15 oct. 2025
Pétrole de la mer du Nord : en plein essor en Norvège et condamné au Royaume-Uni
Le Royaume-Uni et la Norvège, deux juridictions voisines en mer du Nord, ont choisi des trajectoires très différentes pour gérer leurs ressources en pétrole et en gaz. Obsédé par l'objectif de zéro émission nette, le Royaume-Uni éloigne les investisseurs avec une incertitude réglementaire et fiscale, tandis que la Norvège – qui vise également le zéro émission nette – soutient l'exploration supplémentaire et encaisse d'énormes redevances.
Le résultat des différentes approches concernant le pétrole et le gaz en mer du Nord est devenu particulièrement évident cette décennie.
Le Royaume-Uni importe des volumes croissants de pétrole et de gaz alors que ses champs matures s'épuisent et qu'aucune nouvelle licence n'est attribuée. La Norvège a augmenté sa production de pétrole et de gaz, est devenue le principal fournisseur de gaz de l'Europe (et du Royaume-Uni), met aux enchères des surfaces chaque année et prévoit de le faire pour un avenir prévisible afin d'aider ses alliés à renforcer leur sécurité énergétique.
Une histoire de deux mers du Nord
« Il y a une énorme différence entre l'approche des deux pays, et elle est devenue plus marquée au cours des cinq dernières années », a déclaré Tom Erik Kristiansen, spécialiste de l'énergie à la banque d'investissement nordique Pareto, au Telegraph.
« En Norvège, vous avez deux ou trois des plus grands partis qui s'accordent à ne pas toucher [à l'industrie pétrolière et gazière]. Au Royaume-Uni, c'est beaucoup plus politique. »
Depuis des décennies, les gouvernements successifs de Norvège soutiennent l'industrie pétrolière et gazière ainsi que la chaîne d'approvisionnement domestique, reconnaissant que celles-ci créent des emplois et des opportunités économiques.
La Norvège, contrairement au Royaume-Uni, soutient fermement le développement et l'exploration pétrolière et gazière pour des ressources non découvertes sur son plateau, non seulement en mer du Nord, mais aussi en mer de Norvège et dans les eaux arctiques de la mer de Barents.
Le gouvernement norvégien a commencé à planifier son 26ème cycle de licences pétrolières et gazières dans des zones peu explorées, alors que la Norvège cherche à renforcer l'exploration et les ressources pour faire face à une baisse prévue de la production à partir du début des années 2030.
En Norvège, les entreprises peuvent obtenir un remboursement de 71,8 % des pertes associées à l'exploration. Les impôts en Norvège sont élevés, mais ils le sont depuis les années 1990, offrant une certitude à long terme aux opérateurs.
C'est à des années-lumière de la situation au Royaume-Uni, où le régime fiscal a changé chaque année depuis 2022, tant sous des gouvernements conservateurs que travaillistes, rendant tout plan d'investissement si imprévisible que les entreprises quittent la mer du Nord britannique.
Depuis l'introduction initiale de l'Energy Profits Levy (EPL), ou impôt sur les bénéfices exceptionnels, par le gouvernement conservateur au plus fort de la crise énergétique en 2022, les entreprises pétrolières et gazières opérant dans la mer du Nord britannique réclament une certitude dans le cadre réglementaire et fiscal. Les modifications récentes des politiques et l'augmentation des impôts imposés par le gouvernement travailliste actuel ont éloigné les opérateurs, qui affirment qu'un manque d'investissements en mer du Nord ne ferait qu'accroître la dépendance du Royaume-Uni aux importations de pétrole et de gaz.
Fin de l'année dernière, alors que le Labour augmentait encore l'impôt sur les bénéfices exceptionnels, il a également supprimé l'allocation d'investissement de 29 % pour les opérations pétrolières et gazières, étouffant davantage l'investissement en mer du Nord britannique.
Le résultat a été un exode d'entreprises, une baisse de la production et un effondrement des forages d'exploration.
En fait, en raison des turbulences fiscales des dernières années, 2025 devrait devenir la première année depuis 1960 sans un seul puits d'exploration en mer du Nord britannique, selon le cabinet de conseil en énergie Wood Mackenzie.
Ce que l'avenir réserve
Le régime réglementaire et fiscal imprévisible du Royaume-Uni a déjà éloigné les opérateurs de la mer du Nord britannique.
À la fin de l'année dernière, le producteur pétrolier américain Apache a déclaré qu'il cesserait la production de pétrole sur ses actifs en mer du Nord britannique d'ici 2030, affirmant que « les retours attendus ne soutiennent pas économiquement les investissements requis sous l'impact combiné des réglementations ».
Dans un coup dur pour l'industrie britannique, Ineos Energy a mis fin cet été à ses investissements au Royaume-Uni, après avoir averti quelques mois plus tôt que cet impôt est « le régime fiscal le plus instable au monde ».
« Le régime fiscal actuel du Royaume-Uni, sa sur-réglementation et l'attitude politique négative envers le pétrole et le gaz sont des barrières qui décourageraient tout investisseur en ce moment », a déclaré Brian Gilvary, président d'Ineos Energy et ancien directeur financier de BP, en décembre dernier.
Le gouvernement britannique a lancé des consultations sur le type de régime fiscal qui devrait suivre et sur la question de la délivrance de licences en mer du Nord. Les décisions sont attendues plus tard cet automne.
L'association principale des industries énergétiques offshore, l'OEUK, exhorte le gouvernement à remplacer l'Energy Profits Levy par un système fiscal permanent basé sur les bénéfices et à mettre à jour les règles de délivrance de licences « pour fournir un accès prévisible à de nouvelles ressources, garantissant que l'infrastructure est pleinement utilisée plutôt que décommissionnée prématurément ».
La perte d'investissement réduit la production de pétrole et de gaz – elle a plongé de 40 % au cours des cinq dernières années et devrait de nouveau être réduite de moitié d'ici 2030, avertit l'OEUK.
Alors que le Royaume-Uni est dans une course contre la montre pour sauver son industrie pétrolière et gazière et ses capacités industrielles d'une disparition imminente, la Norvège profite d'une production pétrolière et gazière plus élevée grâce à l'entrée en production de nouveaux champs.
Mais le plus grand producteur de pétrole et de gaz d'Europe de l'Ouest, la Norvège, n'est pas complaisante. Elle est consciente qu'elle a besoin de plus d'exploration et de nouveaux développements de champs pour maintenir sa production à des niveaux élevés tant que le monde en a encore besoin.
Les gouvernements norvégiens actuels et passés ont constamment misé sur l'industrie pétrolière et gazière et sur les énormes revenus qu'elle génère pour le pays et son fonds souverain, le plus grand au monde. Le Government Pension Fund Global, couramment appelé « le fonds pétrolier de la Norvège » car il a été créé avec des revenus pétroliers et gaziers, possède des actifs d'une valeur de 2 trillions de dollars et détient en moyenne 1,5 % de toutes les entreprises cotées au monde.
« La Norvège souhaite être un fournisseur à long terme de pétrole et de gaz pour l'Europe, tandis que le plateau continental norvégien continuera de créer de la valeur et des emplois pour notre pays », a déclaré le ministre de l'Énergie, Terje Aasland, en août, annonçant les plans pour un nouveau cycle de licences.
« Nous avons besoin de nouvelles découvertes pour garantir que la Norvège puisse rester un fournisseur stable et prévisible de pétrole et de gaz pour l'Europe », a déclaré Aasland plus tôt cette année.
Le résultat des différentes approches concernant le pétrole et le gaz en mer du Nord est devenu particulièrement évident cette décennie.
Le Royaume-Uni importe des volumes croissants de pétrole et de gaz alors que ses champs matures s'épuisent et qu'aucune nouvelle licence n'est attribuée. La Norvège a augmenté sa production de pétrole et de gaz, est devenue le principal fournisseur de gaz de l'Europe (et du Royaume-Uni), met aux enchères des surfaces chaque année et prévoit de le faire pour un avenir prévisible afin d'aider ses alliés à renforcer leur sécurité énergétique.
Une histoire de deux mers du Nord
« Il y a une énorme différence entre l'approche des deux pays, et elle est devenue plus marquée au cours des cinq dernières années », a déclaré Tom Erik Kristiansen, spécialiste de l'énergie à la banque d'investissement nordique Pareto, au Telegraph.
« En Norvège, vous avez deux ou trois des plus grands partis qui s'accordent à ne pas toucher [à l'industrie pétrolière et gazière]. Au Royaume-Uni, c'est beaucoup plus politique. »
Depuis des décennies, les gouvernements successifs de Norvège soutiennent l'industrie pétrolière et gazière ainsi que la chaîne d'approvisionnement domestique, reconnaissant que celles-ci créent des emplois et des opportunités économiques.
La Norvège, contrairement au Royaume-Uni, soutient fermement le développement et l'exploration pétrolière et gazière pour des ressources non découvertes sur son plateau, non seulement en mer du Nord, mais aussi en mer de Norvège et dans les eaux arctiques de la mer de Barents.
Le gouvernement norvégien a commencé à planifier son 26ème cycle de licences pétrolières et gazières dans des zones peu explorées, alors que la Norvège cherche à renforcer l'exploration et les ressources pour faire face à une baisse prévue de la production à partir du début des années 2030.
En Norvège, les entreprises peuvent obtenir un remboursement de 71,8 % des pertes associées à l'exploration. Les impôts en Norvège sont élevés, mais ils le sont depuis les années 1990, offrant une certitude à long terme aux opérateurs.
C'est à des années-lumière de la situation au Royaume-Uni, où le régime fiscal a changé chaque année depuis 2022, tant sous des gouvernements conservateurs que travaillistes, rendant tout plan d'investissement si imprévisible que les entreprises quittent la mer du Nord britannique.
Depuis l'introduction initiale de l'Energy Profits Levy (EPL), ou impôt sur les bénéfices exceptionnels, par le gouvernement conservateur au plus fort de la crise énergétique en 2022, les entreprises pétrolières et gazières opérant dans la mer du Nord britannique réclament une certitude dans le cadre réglementaire et fiscal. Les modifications récentes des politiques et l'augmentation des impôts imposés par le gouvernement travailliste actuel ont éloigné les opérateurs, qui affirment qu'un manque d'investissements en mer du Nord ne ferait qu'accroître la dépendance du Royaume-Uni aux importations de pétrole et de gaz.
Fin de l'année dernière, alors que le Labour augmentait encore l'impôt sur les bénéfices exceptionnels, il a également supprimé l'allocation d'investissement de 29 % pour les opérations pétrolières et gazières, étouffant davantage l'investissement en mer du Nord britannique.
Le résultat a été un exode d'entreprises, une baisse de la production et un effondrement des forages d'exploration.
En fait, en raison des turbulences fiscales des dernières années, 2025 devrait devenir la première année depuis 1960 sans un seul puits d'exploration en mer du Nord britannique, selon le cabinet de conseil en énergie Wood Mackenzie.
Ce que l'avenir réserve
Le régime réglementaire et fiscal imprévisible du Royaume-Uni a déjà éloigné les opérateurs de la mer du Nord britannique.
À la fin de l'année dernière, le producteur pétrolier américain Apache a déclaré qu'il cesserait la production de pétrole sur ses actifs en mer du Nord britannique d'ici 2030, affirmant que « les retours attendus ne soutiennent pas économiquement les investissements requis sous l'impact combiné des réglementations ».
Dans un coup dur pour l'industrie britannique, Ineos Energy a mis fin cet été à ses investissements au Royaume-Uni, après avoir averti quelques mois plus tôt que cet impôt est « le régime fiscal le plus instable au monde ».
« Le régime fiscal actuel du Royaume-Uni, sa sur-réglementation et l'attitude politique négative envers le pétrole et le gaz sont des barrières qui décourageraient tout investisseur en ce moment », a déclaré Brian Gilvary, président d'Ineos Energy et ancien directeur financier de BP, en décembre dernier.
Le gouvernement britannique a lancé des consultations sur le type de régime fiscal qui devrait suivre et sur la question de la délivrance de licences en mer du Nord. Les décisions sont attendues plus tard cet automne.
L'association principale des industries énergétiques offshore, l'OEUK, exhorte le gouvernement à remplacer l'Energy Profits Levy par un système fiscal permanent basé sur les bénéfices et à mettre à jour les règles de délivrance de licences « pour fournir un accès prévisible à de nouvelles ressources, garantissant que l'infrastructure est pleinement utilisée plutôt que décommissionnée prématurément ».
La perte d'investissement réduit la production de pétrole et de gaz – elle a plongé de 40 % au cours des cinq dernières années et devrait de nouveau être réduite de moitié d'ici 2030, avertit l'OEUK.
Alors que le Royaume-Uni est dans une course contre la montre pour sauver son industrie pétrolière et gazière et ses capacités industrielles d'une disparition imminente, la Norvège profite d'une production pétrolière et gazière plus élevée grâce à l'entrée en production de nouveaux champs.
Mais le plus grand producteur de pétrole et de gaz d'Europe de l'Ouest, la Norvège, n'est pas complaisante. Elle est consciente qu'elle a besoin de plus d'exploration et de nouveaux développements de champs pour maintenir sa production à des niveaux élevés tant que le monde en a encore besoin.
Les gouvernements norvégiens actuels et passés ont constamment misé sur l'industrie pétrolière et gazière et sur les énormes revenus qu'elle génère pour le pays et son fonds souverain, le plus grand au monde. Le Government Pension Fund Global, couramment appelé « le fonds pétrolier de la Norvège » car il a été créé avec des revenus pétroliers et gaziers, possède des actifs d'une valeur de 2 trillions de dollars et détient en moyenne 1,5 % de toutes les entreprises cotées au monde.
« La Norvège souhaite être un fournisseur à long terme de pétrole et de gaz pour l'Europe, tandis que le plateau continental norvégien continuera de créer de la valeur et des emplois pour notre pays », a déclaré le ministre de l'Énergie, Terje Aasland, en août, annonçant les plans pour un nouveau cycle de licences.
« Nous avons besoin de nouvelles découvertes pour garantir que la Norvège puisse rester un fournisseur stable et prévisible de pétrole et de gaz pour l'Europe », a déclaré Aasland plus tôt cette année.