4 déc. 2025
Le dollar recule en raison des attentes d'une Fed accommodante ; la livre sterling conserve sa force.
Le dollar américain a légèrement baissé mercredi avant une probable réduction des taux par la Réserve fédérale la semaine prochaine, tandis que la livre sterling a maintenu son rebond post-budget.
À 04h30 HE (09h30 GMT), l'indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a échangé en baisse de 0,2 % à 99,107, s'orientant vers un déclin de bien plus de 8 % jusqu'à présent cette année.
La faiblesse économique a vu les attentes d'une réduction de taux par la Réserve fédérale augmenter lors de la prochaine réunion de la banque centrale américaine le 10 décembre, pesant sur le dollar.
Il y a d'autres chiffres économiques à digérer, y compris le rapport sur l'emploi du secteur privé par l'ADP National Employment Report plus tard dans la session, et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de novembre vendredi.
Les contrats à terme sur les fonds de la Fed intègrent une probabilité implicite de 88 % d'une réduction de 25 points de base la semaine prochaine, contre 63 % il y a un mois, selon l'outil FedWatch du CME Group.
La perspective croissante de la nomination de Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, en tant que président de la Fed nuit également au dollar.
Hassett, ancien économiste senior de la Fed, est considéré comme proche de l'administration du président américain Donald Trump et favorable à une réduction plus rapide des taux d'intérêt aux États-Unis.
« À l'approche de Thanksgiving, les marchés des paris donnaient environ 35 % de probabilité à Hassett et [Christopher] Waller en tant que prochains présidents de la Fed. Cette semaine, la probabilité de Hassett a grimpé à 85 %, » ont déclaré des analystes d'ING dans une note.
« Étant donné les perceptions de Hassett comme étant plutôt accommodant, le dollar est légèrement plus faible dans l'ensemble, la courbe des rendements a connu un léger aplatissement haussier et les actifs à risque ont doucement augmenté. Cela pourrait être le thème dominant jusqu'à la réunion du FOMC la semaine prochaine. »
L'euro en bonne voie pour un gain annuel considérable
En Europe, l'EUR/USD a augmenté de 0,2 % à 1,1643, en route pour des gains annuels de plus de 12 %, ce qui serait son plus grand gain annuel depuis 2017.
La Banque centrale européenne doit se réunir dans deux semaines et est largement attendue pour maintenir les taux, ayant réduit ceux-ci de 2 points de pourcentage au total au cours de l'année jusqu'en juin avant de faire une pause depuis.
Des données publiées plus tôt mercredi ont montré que l'activité économique dans la zone euro s'est développée à son rythme le plus rapide en deux ans et demi en novembre, le secteur des services robuste compensant largement la faiblesse manufacturière.
« Si l'EUR/USD peut franchir la zone 1,1655/70 – peut-être avec l'aide de quelques données américaines plus faibles – nous pourrions voir un mouvement décent au-delà de 1,17. Nous maintenons un objectif de fin d'année à 1,18, » a ajouté ING.
Le GBP/USD a augmenté de 0,3 % à 1,3259, près de ses niveaux les plus élevés en un mois à la suite du budget annuel des impôts et des dépenses du gouvernement la semaine dernière.
Le budget a livré « un ensemble de mesures assez proche des attentes du marché, » ont déclaré des analystes de Goldman Sachs dans une note, évitant ainsi les résultats plus perturbateurs que les investisseurs redoutaient.
L'annonce « a évité les résultats plus négatifs pour la devise d'une contraction budgétaire à court terme plus importante que prévu ou de livrer trop peu d'une consolidation globale qui voit un rétablissement de la prime de risque budgétaire du Royaume-Uni dans la devise. »
Le dollar australien rebondit sur de solides données de croissance
En Asie, le USD/JPY a glissé de 0,1 % à 155,75, avec des paris se renforçant sur une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon ce mois-ci, en contraste avec les États-Unis où une réduction est intégralement prévue à 85 % pour la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
Le USD/CNY a échangé en baisse de 0,1 % à 7,0654, tandis que l'AUD/USD a gagné 0,3 % à 0,6576, atteignant un plus haut d'un mois, après la publication de solides données du PIB australian au troisième trimestre.
L'économie a progressé de 0,4 % par rapport au trimestre précédent, en dessous des prévisions de 0,7 %, bien que la croissance annuelle ait atteint 2,1 %, le rythme le plus rapide en deux ans.
À 04h30 HE (09h30 GMT), l'indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a échangé en baisse de 0,2 % à 99,107, s'orientant vers un déclin de bien plus de 8 % jusqu'à présent cette année.
La faiblesse économique a vu les attentes d'une réduction de taux par la Réserve fédérale augmenter lors de la prochaine réunion de la banque centrale américaine le 10 décembre, pesant sur le dollar.
Il y a d'autres chiffres économiques à digérer, y compris le rapport sur l'emploi du secteur privé par l'ADP National Employment Report plus tard dans la session, et l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de novembre vendredi.
Les contrats à terme sur les fonds de la Fed intègrent une probabilité implicite de 88 % d'une réduction de 25 points de base la semaine prochaine, contre 63 % il y a un mois, selon l'outil FedWatch du CME Group.
La perspective croissante de la nomination de Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, en tant que président de la Fed nuit également au dollar.
Hassett, ancien économiste senior de la Fed, est considéré comme proche de l'administration du président américain Donald Trump et favorable à une réduction plus rapide des taux d'intérêt aux États-Unis.
« À l'approche de Thanksgiving, les marchés des paris donnaient environ 35 % de probabilité à Hassett et [Christopher] Waller en tant que prochains présidents de la Fed. Cette semaine, la probabilité de Hassett a grimpé à 85 %, » ont déclaré des analystes d'ING dans une note.
« Étant donné les perceptions de Hassett comme étant plutôt accommodant, le dollar est légèrement plus faible dans l'ensemble, la courbe des rendements a connu un léger aplatissement haussier et les actifs à risque ont doucement augmenté. Cela pourrait être le thème dominant jusqu'à la réunion du FOMC la semaine prochaine. »
L'euro en bonne voie pour un gain annuel considérable
En Europe, l'EUR/USD a augmenté de 0,2 % à 1,1643, en route pour des gains annuels de plus de 12 %, ce qui serait son plus grand gain annuel depuis 2017.
La Banque centrale européenne doit se réunir dans deux semaines et est largement attendue pour maintenir les taux, ayant réduit ceux-ci de 2 points de pourcentage au total au cours de l'année jusqu'en juin avant de faire une pause depuis.
Des données publiées plus tôt mercredi ont montré que l'activité économique dans la zone euro s'est développée à son rythme le plus rapide en deux ans et demi en novembre, le secteur des services robuste compensant largement la faiblesse manufacturière.
« Si l'EUR/USD peut franchir la zone 1,1655/70 – peut-être avec l'aide de quelques données américaines plus faibles – nous pourrions voir un mouvement décent au-delà de 1,17. Nous maintenons un objectif de fin d'année à 1,18, » a ajouté ING.
Le GBP/USD a augmenté de 0,3 % à 1,3259, près de ses niveaux les plus élevés en un mois à la suite du budget annuel des impôts et des dépenses du gouvernement la semaine dernière.
Le budget a livré « un ensemble de mesures assez proche des attentes du marché, » ont déclaré des analystes de Goldman Sachs dans une note, évitant ainsi les résultats plus perturbateurs que les investisseurs redoutaient.
L'annonce « a évité les résultats plus négatifs pour la devise d'une contraction budgétaire à court terme plus importante que prévu ou de livrer trop peu d'une consolidation globale qui voit un rétablissement de la prime de risque budgétaire du Royaume-Uni dans la devise. »
Le dollar australien rebondit sur de solides données de croissance
En Asie, le USD/JPY a glissé de 0,1 % à 155,75, avec des paris se renforçant sur une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon ce mois-ci, en contraste avec les États-Unis où une réduction est intégralement prévue à 85 % pour la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
Le USD/CNY a échangé en baisse de 0,1 % à 7,0654, tandis que l'AUD/USD a gagné 0,3 % à 0,6576, atteignant un plus haut d'un mois, après la publication de solides données du PIB australian au troisième trimestre.
L'économie a progressé de 0,4 % par rapport au trimestre précédent, en dessous des prévisions de 0,7 %, bien que la croissance annuelle ait atteint 2,1 %, le rythme le plus rapide en deux ans.