L'Europe émerge comme un acheteur clé de pétrole de la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis.

Le mois dernier, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a annoncé la libération coordonnée de plus de 400 millions de barils de pétrole des réserves stratégiques mondiales pour lutter contre la hausse des prix de l'énergie en raison des turbulences au Moyen-Orient. Les États-Unis devaient contribuer à hauteur d'environ 172 millions de barils de ce total, avec une libération prévue sur 120 jours à partir de fin mars 2026 pour aider à faire baisser les coûts de l'essence. Et maintenant, des rapports ont émergé selon lesquels l'administration Trump a autorisé la libération de millions de barils de pétrole de la Réserve stratégique de pétrole (SPR), l'Europe devenant un acheteur clé. Selon Bloomberg, les États-Unis ont jusqu'à présent libéré 79,7 millions de barils à 12 entreprises, dont près de 50 millions de barils ont été envoyés à Vortexa Ltd au Royaume-Uni. Les grandes entreprises de négoce et les grandes compagnies pétrolières ont été les principaux bénéficiaires de ce pétrole, Trafigura ayant reçu 21,4 millions de barils ; Shell Plc a reçu 18,1 millions tandis que Marathon Oil et BP Plc ont acheté respectivement 9,7 millions de barils et 6,0 millions de barils.

Selon les données d'expédition et la société d'intelligence maritime Kpler, le superpétrolier Eagle Versailles est actuellement en route vers Rotterdam, aux Pays-Bas, transportant une cargaison d'environ 2,1 millions de barils de pétrole brut léger acide de Bryan Mound. Le pétrole provient du site de la Réserve stratégique de pétrole de Bryan Mound (SPR) aux États-Unis. Le site SPR du Texas contient environ 250 millions de barils de pétrole brut, ce qui en fait le plus grand réservoir du système de réserve américain. Le pétrole coule également vers l'Asie et l'Amérique latine, la compagnie pétrolière d'État du Pérou ayant acheté une cargaison de pétrole brut Bayou Choctaw en mars pour une livraison en mai. Cependant, la récente chute des prix du pétrole pourrait freiner la demande asiatique.

Le pétrole brut acide des États-Unis de la SPR est proposé à des acheteurs européens à des réductions d'environ 5 dollars par baril par rapport aux grades locaux, apportant un certain soulagement alors que le pétrole brut Brent reste élevé, proche de 105 dollars le baril. Le pétrole est vendu sur une base d'échange, devant être retourné à une date ultérieure. L'échange de pétrole de la Réserve stratégique de pétrole est un mécanisme légal utilisé par le Département de l'énergie des États-Unis (DOE) pour faire face aux pénuries d'approvisionnement, comme lors d'événements météorologiques graves ou de perturbations de pipeline. Dans le cadre de ce mécanisme, le gouvernement prête du pétrole de la réserve d'urgence à des raffineurs ou des traders, qui doivent ensuite restituer la même quantité de pétrole brut plus une prime, généralement un nombre supplémentaire de barils, à une date future spécifiée.

Le retour du pétrole prêté devrait s'effectuer en tranches. Pour certains prêts de 2026, le DOE exige que le pétrole brut à haute teneur en soufre (acide) soit restitué d'ici 2028 avec un intérêt allant jusqu'à 22 %, souvent sous forme de grades de pétrole plus doux et plus précieux. Suite au déclenchement du conflit en Ukraine en 2022, l'administration Biden a prêté des millions de barils, avec des retours retardés jusqu'en 2026 pour éviter un resserrement du marché. L'Europe a été la destination de ~21 millions de barils de brut de la libération de la SPR américaine il y a quatre ans, représentant 10 % du total.

La SPR des États-Unis a une capacité de stockage autorisée totale d'environ 727 millions de barils de pétrole brut. Ces réserves sont stockées dans 60 cavernes souterraines de sel situées sur quatre sites le long de la côte du Texas et de la Louisiane, conçues pour un approvisionnement d'urgence à long terme. La SPR détenait ~415 millions de barils avant le début de la libération, soit environ 60 % de la capacité totale.

Cela dit, les libérations de la SPR échouent souvent à avoir un impact significatif sur les prix du pétrole car elles constituent des solutions à court terme et temporaires déployées pour traiter des problèmes d'approvisionnement structurels. Les libérations de la SPR ne représentent qu'une fraction de la demande mondiale : Standard Chartered estime que la guerre a coupé ~8 millions de barils de brut des marchés mondiaux, ce qui signifie que la libération stratégique combinée de l'AIE suffirait à combler le déficit pendant seulement 50 jours.

Le détroit d'Ormuz reste effectivement fermé à la plupart des expéditions commerciales, les responsables iraniens déclarant qu'il restera fermé en raison des violations flagrantes du cessez-le-feu actuel par les États-Unis et Israël. L'Iran a accordé un passage prioritaire aux navires des nations non hostiles, y compris la Chine, la Russie, l'Inde, l'Irak et le Pakistan, à condition qu'ils paient des péages et respectent les protocoles des Gardiens de la révolution islamique (IRGC). Les autorités iraniennes factureraient des péages de plus d'un million de dollars par navire et exigeraient que tous les navires obtiennent des permis de l'IRGC. Les entreprises maritimes restent hésitantes en raison de la présence de mines maritimes, des attaques de drones et de la menace de saisie, seuls environ 5 % des niveaux d'expédition d'avant conflit traversant actuellement le détroit. Pendant ce temps, les primes d'assurance ont explosé jusqu'à 10 fois depuis le début de la guerre, rendant la route inviable.