L'adoption de l'article 6 du CBAM s'accompagne de conditions et de formalités.

Le projet de règles de la Commission européenne sur la reconnaissance de la tarification du carbone des pays tiers dans le cadre du Mécanisme d'Ajustement Carbone aux Frontières (CBAM) du bloc représente une ouverture pragmatique mais strictement contrôlée, qui pourrait accélérer les investissements dans l'Article 6 de l'Accord de Paris tout en créant de nouveaux défis en matière de conformité.

Le règlement d'application largement anticipé, publié le 13 mai et ouvert à consultation jusqu'au 10 juin, présente des méthodologies détaillées sur la manière dont les prix du carbone payés à l'étranger se traduisent en réductions des obligations de certificats CBAM.

"Il crée un réel incitatif financier à mettre en place un prix du carbone national crédible", a déclaré Adam Hearne, PDG de CarbonChain, à Platts, faisant partie de S&P Global Energy.

"Les entreprises qui paient déjà un prix du carbone, ou achètent des crédits éligibles, peuvent réduire leur coût CBAM effectif, rendant leurs produits plus compétitifs sur le marché de l'UE. Cela désavantage les pays qui construisent ou relient des marchés du carbone."

Dans le cadre du premier mécanisme mondial de taxe carbone aux frontières, les importateurs de biens à forte intensité de carbone dans l'UE issus de six secteurs couverts -- aluminium, ciment, électricité, engrais, fer et acier, et hydrogène -- sont désormais responsables de leurs émissions.

Signaux de demande
La conception du projet est délibérément restrictive en ce qui concerne les crédits internationaux. Seuls les crédits carbone autorisés en vertu des Articles 6.2 ou 6.4 de l'Accord de Paris seraient admissibles aux réductions de responsabilité CBAM, et leur utilisation serait plafonnée à 10 % des émissions couvertes par des mécanismes de tarification du carbone des pays tiers qualifiés.

Cette structure équivaut à un "signal de demande adjacent à la conformité pour l'autorisation et les unités prêtes pour le suivi, pouvant potentiellement soutenir l'investissement dans l'infrastructure de marché de l'Article 6", a déclaré Eszter Bencsik, analyste des marchés du carbone volontaires chez S&P Global Energy Horizons.

Le CBAM de l'UE a débuté sa phase définitive le 1er janvier 2026, mais les importateurs ne pourront acheter des certificats CBAM qu'à partir de février 2027 pour couvrir les émissions intégrées dans leurs importations de 2026, offrant ainsi aux entreprises plus de temps pour s'adapter à ce mécanisme de tarification du carbone.

Dan Maleski, conseiller senior en marchés environnementaux et responsable du CBAM chez Redshaw Advisors, estime que la probabilité d'utilisation de crédits internationaux de l'Article 6 dans le cadre du CBAM restera relativement limitée.

"Le règlement d'application est très clair sur le fait que tout coût carbone reconnu doit être mandaté et légalement requis, plutôt que le résultat d'un achat volontaire", a déclaré Maleski à Platts.

"En principe, cela limite considérablement la portée des crédits internationaux, car les pays hôtes devraient effectivement renoncer à des sources de revenus domestiques.

Parmi les plus de 30 systèmes de commerce d'émissions actifs dans le monde, seul la Corée du Sud permet actuellement l'utilisation de crédits internationaux dans son ETS, et même cela sous des limitations et conditions très strictes, a ajouté Maleski.

Le CBAM de l'UE fonctionne aux côtés du Système de Commerce d'Émissions de l'UE pour prévenir les fuites de carbone en imposant une tarification du carbone sur les importations alors que Bruxelles supprime progressivement les allocations gratuites pour les producteurs nationaux.

Les permis de carbone en Europe coûtent actuellement presque huit fois plus cher que les prix de conformité en Chine, la puissance industrielle mondiale. Platts a évalué les Allocations de l'UE pour décembre 2026 à 75,04 €/tCO2e (87,39 $/tCO2e) le 14 mai. Cela se compare à l'allocation d'émission de conformité de la Chine, qui était évaluée à 80,06 yuans/tCO2e (11,76 $/tCO2e) le 8 mai, selon la Bourse de l'Environnement et de l'Énergie de Shanghai.

Charge de conformité
Ces règles, cependant, ajoutent une charge administrative significative pour les opérateurs cherchant à réclamer des réductions de prix du carbone, ont averti les participants du marché.

Les opérateurs devront soumettre des rapports supplémentaires sur les réductions de prix du carbone, en plus des plans de suivi et de vérification et des règles de comptabilité carbone auxquels ils sont déjà confrontés, selon Pauline Miquel, responsable des politiques et de la recherche chez le cabinet de conseil CBAMBOO.

"C'est beaucoup plus de travail pour permettre à un importateur de prévoir son coût, car tout cela est la base du modèle de coût de l'importateur", a déclaré Miquel. "Et sans cela, il est presque impossible pour un importateur de l'UE de comprendre combien il va payer en responsabilité CBAM."

Ils devront également calculer comment le prix payé se traduit par des émissions intégrées au niveau du produit, a-t-elle ajouté.

Le manque de vérificateurs accrédités représente un obstacle supplémentaire. Si les opérateurs choisissent d'utiliser des émissions vérifiées plutôt que des valeurs par défaut, "cela va rendre très difficile d'avoir tout cela prêt pour 2027", a déclaré Miquel.

Mais beaucoup pensent que la reconnaissance explicite des crédits de l'Article 6, même sous une forme limitée, démontre que l'UE souhaite soutenir les mécanismes de marché du carbone internationaux de l'Accord de Paris, le plafond de 10 % étant conçu pour éviter une dépendance excessive aux compensations et pour pousser à une véritable décarbonisation nationale.

Cela pourrait entraîner une augmentation des investissements dans l'infrastructure de tarification du carbone dans les pays tiers, l'offre de crédits de l'Article 6, ainsi que des services de vérification et d'accréditation au cours des 12 à 24 mois à venir, a déclaré Hearne.

Un analyste des marchés du carbone basé aux États-Unis a déclaré que la proposition reflète une tendance positive plus large de l'UE à être plus flexible et ouverte aux crédits carbone et à reconnaître les effets positifs des projets carbone, en soulignant des développements similaires dans la Directive sur le Reporting de Durabilité des Entreprises.

Crédits nationaux vs crédits internationaux
La proposition pourrait également renforcer une prime de prix pour les crédits pouvant être justifiés par une comptabilité de qualité ONU, a-t-elle ajouté, tout en posant les bases d'une plus grande intégration des crédits alignés sur l'Article 6 dans d'autres cadres de tarification du carbone.

"Les crédits internationaux font face à la plus haute barrière d'intégrité -- autorisation de l'Article 6 plus un plafond quantitatif -- tandis que les crédits émis au niveau national, y compris ceux liés à l'atténuation à l'étranger, pourraient être reconnus sans un filtre d'intégrité au niveau de l'UE ou une limite d'utilisation", a déclaré Bencsik.

Cette bifurcation risque d'entraîner un terrain de jeu inégal, a-t-elle noté. Les exportateurs soumis à des régimes avec des règles de crédit domestique permissives pourraient être en mesure de justifier un prix du carbone plus élevé effectivement payé, et donc de sécuriser des réductions CBAM plus importantes que leurs pairs dépendants des unités transférées internationalement contraintes par les règles de l'Article 6.

L'impact pratique de la proposition dépendra fortement des détails de mise en œuvre, en particulier de la charge administrative, de la robustesse de la certification et de la vérification, et de l'interaction avec les remboursements ou d'autres formes de compensation.

Une autre dynamique à surveiller est le comportement de prix sur les marchés de crédits domestiques.

"Parce que les crédits nationaux réduisent les obligations CBAM seulement dans la mesure où ils contribuent à un prix du carbone effectivement payé, certaines juridictions pourraient être incitées à soutenir des prix de crédits nationaux plus élevés ou une offre plus stricte pour conserver la valeur de conformité sur le plan national plutôt que de voir des sorties financières nettes plus importantes via la remise de certificats CBAM", a ajouté Bencsik.