L'Ukraine réduit les tarifs de stockage de gaz pour encourager l'accumulation nationale avant l'hiver.

Le régulateur énergétique de l'État ukrainien a réduit les frais de stockage du gaz naturel de 11 % dans le but d'accélérer l'injection de gaz domestique, avec une option pour réduire davantage le tarif si des capacités sont réservées à long terme pour au moins un an. Cette remise crée des structures tarifaires favorables pour tirer parti des énormes capacités de stockage de l'Ukraine. L'Ukraine s'est fixé un objectif de stocker au moins 14,6 milliards de mètres cubes (bcm) de gaz, soit 34 % de la capacité totale, avant la saison de chauffage 2026-2027. L'Ukraine abrite la plus grande capacité de stockage de gaz souterrain d'Europe, capable d'accueillir plus de 30 bcm de gaz.

Des entreprises étrangères ont stocké environ 3 bcm de gaz en Ukraine en 2023 ; cependant, les attaques persistantes de missiles et de drones russes ciblant les champs de production de gaz et les sites de stockage ont largement dissuadé les entreprises étrangères de stocker leur gaz en Ukraine. En réduisant les frais de stockage pendant le printemps et l'été, l'Ukraine cherche à offrir des incitations économiques qui dépassent les risques géopolitiques pour les entreprises énergétiques occidentales.

Les installations de stockage de gaz européennes sont actuellement à un peu plus de 35 % de leur capacité, bien en dessous de la moyenne saisonnière historique de 50 % ainsi que de l'objectif de 80 % à 90 % fixé par l'UE avant la fin de la saison d'injection. Les dirigeants énergétiques du géant norvégien du pétrole et du gaz, Equinor ASA, ont récemment averti qu'un autre blocage de 1 à 3 mois du détroit d'Hormuz déclencherait une pénurie critique de gaz naturel liquéfié (GNL) à l'approche de l'hiver. La guerre en Iran a perturbé les prix du gaz et inversé les courbes de prix saisonnières (backwardation), entraînant un goulet d'étranglement majeur sur le marché du gaz en Europe. Les contrats d'été TTF néerlandais ont été échangés à des prix supérieurs à ceux des contrats d'hiver de 0,5 € à 1,3 € par mégawattheure (MWh) en raison du conflit au Moyen-Orient, perturbant le modèle économique traditionnel d'injection de gaz dans les stocks pendant les mois d'été moins coûteux et de retrait pendant l'hiver.

Les opérateurs de stockage n'ont pas l'incitation économique intrinsèque à acheter et à injecter du gaz pendant l'été s'ils s'attendent à le vendre à un prix inférieur en hiver, détruisant ainsi le modèle commercial des installations de stockage. Pendant ce temps, les courbes à terme reflètent les attentes d'une abondance de GNL mondial à venir, déprimant les prix de fin d'année et verrouillant la courbe inversée.