La perturbation du détroit d'Hormuz menace de provoquer une baisse prolongée de la demande mondiale de pétroliers.

Les perturbations maritimes dans le détroit d'Hormuz redessinent les flux commerciaux mondiaux de pétrole de manière à menacer des déclins prolongés dans les besoins en pétroliers, même si des itinéraires d'approvisionnement alternatifs compensent partiellement des volumes maritimes en baisse en augmentant la demande en tonnes-milles, selon des experts du secteur.

Les niveaux de pétrole sur l'eau, un baromètre des besoins en pétroliers, ont chuté. En avril, ils étaient de 1,07 milliard de barils, en baisse par rapport à 1,24 milliard de barils en janvier et contre une moyenne de trois ans de 1,16 milliard de barils, selon les données de S&P Global Commodities à la mer.

Les volumes de pétroliers sale et propre ont diminué de 13 % au cours des 10 semaines suivant le début de la guerre au Moyen-Orient, par rapport à la période de 10 semaines précédente et aux niveaux de l'année précédente, a déclaré l'association maritime BIMCO le 28 mai. Depuis le début de l'année, les volumes des deux marchés sont inférieurs de 5 % à ceux de 2025, équivalant à des baisses de 340 millions de barils pour les pétroliers sale et de 147 millions de barils pour les pétroliers propre, selon BIMCO.

"Une partie de cette perturbation a été compensée par des flux alternatifs, notamment l'augmentation des exportations de la mer Rouge alors que les barils saoudiens se dirigent vers l'ouest vers Yanbu, les prélèvements des stocks et la libération de barils russes qui se sont accumulés sur l'eau," a déclaré Lois Zabrocky, PDG de la société pétrolière International Seaways, le 7 mai, lors de la présentation des résultats du premier trimestre de l'entreprise.

"Ces sources n'ont pas totalement remplacé les volumes qui circulent normalement par le [détroit]. À court terme, le marché en bénéficie alors qu'il s'efforce de s'ajuster à cette dislocation," a-t-elle ajouté.

Les taux de fret ont augmenté après le début de la guerre le 28 février, les taux restant supérieurs aux niveaux d'avant-guerre. L'indice Platts VLCC pour les navires non équipés de scrubbers et non écologiques était de 278 717 $/jour le 26 mai, au-dessus d'une moyenne de 75 881 $/jour depuis le lancement de l'indice en mars 2024.

Après une première poussée, il est resté en attente.

Sécurité énergétique
Alors que les perturbations dans le détroit d'Hormuz persistent pendant une période prolongée, elles pourraient avoir des implications plus larges pour les marchés énergétiques mondiaux jusqu'à ce qu'une résolution soit trouvée, a déclaré Zabrocky.

D'un point de vue optimiste, les inefficacités dans les couloirs commerciaux que le conflit a engendrées pourraient être persistantes, en raison des préoccupations liées à la sécurité énergétique, a déclaré Lars H. Barstad, PDG de la société de pétroliers brut Frontline, le 22 mai, lors de la présentation des résultats du premier trimestre.

"Nous verrons une attention accrue sur la sécurité de l'approvisionnement énergétique à l'avenir," a déclaré Barstad.

Le conflit a déclenché la plus grande perturbation d'approvisionnement de l'histoire du marché pétrolier mondial, avec l'expédition à travers le détroit d'Hormuz, qui transporte normalement environ 20 % de la consommation mondiale de pétrole, réduite à un filet, a déclaré l'Agence internationale de l'énergie le 20 mars.

Le monde approche de la "zone rouge" pour les approvisionnements en pétrole d'ici juillet ou août, compte tenu des perturbations maritimes continues dans le détroit d'Hormuz et des prélèvements rapides des stocks mondiaux, a déclaré Fatih Birol, directeur exécutif de l'AIE, le 21 mai.

Perspectives de demande
Le principal moteur à la baisse des perspectives pour les marchés des pétroliers reste un surapprovisionnement mondial significatif de tonnage par rapport à la demande de cargaisons, ont déclaré des analystes de S&P Global CERA le 17 mai.

Dans les Amériques, bien que les Aframaxes aient peut-être trouvé un plancher temporaire, les VLCC pourraient subir des baisses de taux continues en juin en raison d'une longueur persistante, selon les analystes.

"Le marché de l'Ouest du Suez dépend fortement de l'exode continu des navires en ballast vers les Amériques pour éventuellement resserrer les listes européennes et arrêter l'érosion supplémentaire," ont déclaré les analystes.

À l'est du Suez, les marchés restent très imprévisibles, selon les analystes.

Si les transits à travers le détroit d'Hormuz restent perturbés tout au long de 2026 et 2027, le scénario alternatif de BIMCO prévoit que la demande de pétroliers brut pourrait se contracter de 11 % à 13 % en 2026 et de 8,5 % à 10,5 % en 2027.

"Plus le détroit reste fermé, plus les attentes du marché s'approcheront de ce scénario," a déclaré BIMCO.

Selon le scénario de base de BIMCO, qui suppose que le détroit rouvre avant la fin juin, la demande de pétroliers brut devrait se contracter de 4 % à 6 % en 2026 avant de rebondir de 6,5 % à 8,5 % en 2027.

"Même si le détroit d'Hormuz rouvre au cours du deuxième trimestre, l'équilibre global entre l'offre et la demande pourrait se détériorer en 2026 dans les deux marchés," a déclaré BIMCO. "En 2027, le marché des pétroliers brut pourrait voir une amélioration, mais celui des pétroliers produits pourrait se détériorer davantage."

La croissance de l'offre de flotte est projetée à 0 % à -1 % pour les pétroliers brut en 2026 et 5 % à 6 % en 2027, tandis que la capacité des pétroliers produits devrait augmenter de 4,5 % à 5,5 % et de 7 % à 8 % sur les mêmes périodes, a déclaré BIMCO.