Les rendements en euros restent proches des sommets de plusieurs semaines alors que la fermeture de Hormuz alimenter les craintes d'inflation.

Les rendements obligataires des gouvernements de la zone euro ont augmenté lundi, se maintenant près de niveaux élevés de plusieurs semaines alors que les investisseurs évaluaient l'attrait refuge de la dette gouvernementale face à la menace inflationniste des hostilités croissantes au Moyen-Orient et à la flambée des prix du pétrole brut.

Le rendement des Bunds à 10 ans d'Allemagne, la référence pour la zone euro, était à 3,05 %, conservant l'essentiel de ses gains récents. Pendant ce temps, le rendement à 2 ans, sensible aux taux, était également en hausse à 2,68 %.

Les deux rendements sont restés proches de leurs niveaux les plus élevés depuis plus d'un mois, reflétant des anxiétés profondes du marché que des pénuries d'énergie prolongées maintiendront les prix à la consommation élevés.

Le marché des titres à revenu fixe a été contraint de digérer un développement volatile du weekend après que l'Iran a déclaré que le détroit d'Hormuz - le point de transit pétrolier le plus crucial au monde - avait été fermé "jusqu'à nouvel ordre".

La hausse de 4,4 % des prix du pétrole brut Brent a immédiatement remis les attentes inflationnistes au premier plan, effectuant ainsi une pause dans l'élan baissier que les rendements connaissent normalement lors d'un mouvement géopolitique vers la sécurité.

L'ouverture stable de lundi fait suite à une période difficile pour les actifs à revenu fixe la semaine dernière. Les obligations de la zone euro ont subi leur plus forte vente depuis plus d'un mois alors qu'un effondrement rapide des efforts diplomatiques régionaux a provoqué une flambée des rendements.

Au cours de la semaine dernière, le rendement à 10 ans d'Allemagne a enregistré sa plus grande augmentation cumulative hebdomadaire en cinq semaines, alimenté par des paris croissants sur le marché monétaire selon lesquels la Banque centrale européenne (BCE) pourrait être contrainte de mettre un terme à son cycle de baisse des taux pour contrer des chocs énergétiques structurels.

Ajoutant à la tension, les participants du marché gardent un œil attentif sur les annonces de la BCE.

Isabel Schnabel, membre du conseil exécutif, doit s'exprimer plus tard dans la journée. Les investisseurs chercheront dans ses remarques des indices précieux sur la trajectoire de la politique de la banque centrale.

Étant donné le statut de Schnabel en tant que l'une des voix les plus pro-hausses au sein du Conseil des gouverneurs, tout avertissement qu'elle émettrait concernant les risques à la hausse de l'inflation à la suite de la crise du Golfe pourrait déclencher le prochain grand mouvement sur la courbe européenne.